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En mayo, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se ubicó en 145.527 puntos, lo que representó una disminución del 0.21% respecto al mes anterior, así lo informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
Con este resultado, la inflación anual de México se ubicó en 3.94 por ciento en su comparación con el mismo mes de 2025.
La variación mensual de la inflación registró una caída de 0.21 por ciento respecto al mes previo.
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Inflación subyacente
Pese a que la inflación general resultó favorable, analistas continúan observando con cautela la inflación subyacente, que excluye productos con alta volatilidad y mide la tendencia de largo plazo.
En el quinto mes del año, la Inflación subyacente fue de 4.19% anual, manteniéndose por encima de la meta del 3% de Banxico.
A tasa mensual, la subyacente aumentó 0.22%, impulsada principalmente por el alza del 0.16% en los precios de las mercancías y del 0.29% en los servicios.
De acuerdo con Gerónimo Ugarte Bedwell, Economista en Jefe, y Alejandra Cortés, Gerente de Análisis Económico en VALMEX Casa de Bolsa, el incremento mensual del 0.22% del componente subyacente, que representa alrededor del 76% del INPC; se mantuvo por debajo del 0.24% estimado por el mercado, mientras que su variación anual se ubicó por debajo del 4.26% del mes previo y registrando su
cuarta disminución consecutiva.
No subyacente
Por su parte, la inflación no subyacente, que agrupa productos agropecuarios, energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno, registró una disminución de 1.65% mensual. Con ello, a tasa anual disminuyó de 5.08% a 3.10 por ciento.
Los analistas destacan que la inflación de mayo refuerza la tendencia desinflacionaria que ha
caracterizado los últimos dos meses, con tanto el componente subyacente y no subyacente continuando su moderación y la inflación general colocándose dentro del rango de variabilidad de Banxico.
Si bien el resultado estuvo favorecido por factores estacionales en el componente no subyacente de
naturaleza transitoria, la desaceleración del subyacente resulta más significativa desde una perspectiva de política monetaria al reflejar una moderación más estructural de las presiones de precios del rubro de
mercancías.
El dato respalda la narrativa del banco central en torno a que los choques de corto plazo han demostrado ser pasajeros y que el conflicto en Medio Oriente ha tenido un impacto limitado.
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No obstante, la convergencia hacia el objetivo no está plenamente consolidada, pues la persistencia de la
inflación subyacente por encima del rango objetivo, particularmente en el rubro de servicios, junto con riesgos al alza, sugieren que el proceso desinflacionario aún enfrenta obstáculos.
Productos con mayor alza en precios
En mayo de 2026, los productos que destacaron por su incidencia sobre la inflación general con mayores alzas en su precio fueron los siguientes:
Papa y otros tubérculos 12.68%
Vivienda propia 0.31
Loncherías, fondas, torterías y taquerías 0.51
Gas doméstico LP 2.04
Pollo 1.52
Detergentes 1.96
Tortilla de maíz 0.81
Restaurantes y similares 0.41
Colectivo 0.61
Renta de vivienda 0.34
Precios a la baja
En contraste, los productos y servicios que disminuyeron sus precios fueron:
Electricidad -17.88
Tomate verde -28.73
Huevo -4.92
Chile serrano -16.98
Pepino -31.50
Limón -18.51
Otros chiles frescos -17.88
Plátanos -5.42
Cebolla -5.84
Gas doméstico natural -7.88
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