Por Aldo Benjamin Quenta Florez
Economista. Analista de Inversiones y Especialista en Elliott Wave Theory. Trader senior en Blockchain e Inteligencia Artificial. Es parte del fondo Árkon & Mesón Crypto Fund, primer fondo tokenizado en la Blockchain de Latinoamérica.
La tokenización dejó de ser una promesa de laboratorio. ¿Quién le presta hoy dinero al gobierno de Estados Unidos? ¿Por qué los bancos más grandes del mundo están mudando sus operaciones a la blockchain? Las dos preguntas tienen la misma respuesta, y esa respuesta empieza en dos leyes.
La primera se llama GENIUS Act. Estados Unidos la firmó en julio de 2025 y entra en plena vigencia en enero de 2027. Autoriza a bancos y empresas a emitir monedas digitales respaldadas en deuda del Tesoro.
La segunda se llama Clarity Act y todavía no es ley. La Cámara ya la aprobó. El Senado vota el procedimiento el 15 de septiembre y necesita sesenta votos. Esa norma definiría por fin las reglas para llevar acciones y otros activos a la cadena.
Quiénes ya movieron el dinero
Ahora los números que casi nadie menciona. Según rwa.xyz, el registro de referencia del sector, los activos tokenizados pasaron de 11.800 millones de dólares a mediados de 2025 hasta 33.500 millones en julio de 2026. Crecieron 184% en un año.
BlackRock administra 2.400 millones en su fondo tokenizado y Circle llega a 2.600 millones. Franklin Templeton suma 520 millones. Además, JPMorgan mueve más de 5 mil millones de dólares diarios en su red blockchain, con más de 3 billones acumulados desde que arrancó.
Y las casas más conservadoras del mundo proyectan mucho más. McKinsey calcula 2 billones de dólares para 2030 en su escenario base. Citi estima 4 billones. BCG junto con Ripple llegan a 18,9 billones para 2033. Hoy el sector apenas roza los 0,03 billones. Hacia esa brecha corren hoy las grandes inversiones.
Aquí aparece el dato que casi nadie conoce. Tether, la mayor emisora de dólares digitales, guarda unos 135 mil millones de dólares en deuda estadounidense. Ocupa el puesto diecisiete entre los tenedores del mundo. Le presta más a Washington que Corea del Sur.
¿Y quién termina financiando esa deuda? Usted, cada vez que alguien compra chips, energía o cómputo estadounidense. Ese pago viaja en dólares, y esos dólares terminan comprando letras del Tesoro. Nadie firmó nada. El circuito ya funciona solo.
El primer efecto ya se sintió. Bitcoin subió cerca de 36% desde su mínimo de 57.945 dólares y volvió a superar los 80 mil. Ethereum ganó 29% desde su piso de 1.916 dólares. Los fondos cotizados recibieron 2.200 millones de dólares desde el 17 de agosto.
No afirmo que ese sea el piso definitivo. La volatilidad continuará y probablemente sea dura. Sin embargo, conviene mirar el historial. Bitcoin cayó 86% en 2013, 84% en 2018 y 77% en 2022. Siempre volvió, y siempre más arriba.
Esta vez el retroceso llegó a 54% desde el máximo de octubre. Es la caída más suave de toda su historia. Por eso el rebote de estos días no es el movimiento grande. Es apenas la primera señal de lo que suele ocurrir cuando el ciclo gira.
Sobre ese ciclo escribiré en la próxima columna, junto con el detalle de la GENIUS Act y de la Clarity Act. Las dos leyes que ordenan la tokenización merecen su propio espacio.
Mientras tanto le dejo una pregunta incómoda. ¿En qué moneda está ahorrando usted? ¿Sigue en el dólar de siempre, convencido de que nada lo mueve, o va a mover sus inversiones temprano hacia el dólar digital? Recuerde la regla vieja. Cuando algo parece gratis, alguien ya lo está pagando.
